Sokağa çıkma yasağı ve BIST

10.04.2020 tarihinde tartışılabilecek bir saatte tartışılabilecek bir şekilde Türkiye Cumhuriyeti'nde büyükşehir statüsünde bulunan iller ve Zonguldak ta sokağa çıkma yasağı ilan edildi. Fiyatlar için son 2 haftada gelen satışları bu beklentiyi cuma gününde fiyatlamayı denemiş ancak aksine 10.04.2020 tarinde cuma günü piyasa nispeten olumlu kapatmıştı. Ben şahsen sokağa çıkma yasağından dolayı derinleşecek büyük bir satış beklememekteyim. Aşağı yönlü bir açılış yüksek ihtimalle gerçekleşebilir. Ancak gerek cuma ABD piyasalarının kapalı olması gerek Avrııpanın pazartesi günü kapalı olacak olması ile zaten yüksek hacim olacak bir gün olmayacak diye düşünüyorum. Kendi adıma 10.4.2020 itibari ile endeks yakın vade kontratlarında short poziyon taşıyorum endekste 82K civarından gelen hareketin 98K seviyelerine çok yaklaşmasının akabinde bir düzeltme geleceğini tahmin ediyorum düzeltme ile ilgili teknik durumu bir grafik ile paylaşmaya çalışıcam vaktim olursa. Derince bir düşüş ancak avrupa ve ABD endekslerinde satış dalgası tekrar başlarsa bizde de geçerli olur. Nisan ayı boyunca nispeten daha olumlu bir endeks bekliyorum. Aklımdaki asıl senaryo ise 100K veya biraz daha üstü bir seviyede orta vadeli tepe yapılıp 80 K dibiin aşağı geçileceği bir 72-77K hareketi olacaktır ve bunun BIST 100de son satış olmasını bekliyorum.

Burada asıl vurgulamak istediğim konu Türkiye özelinde herhangi bir hikaye yok olumlu ya da olumsuz durum yaratacak şuan bir gelişme yok. Şuan bütün dünya endeksleri korele bir şekilde devam ediyorlar ve bir süre daha bu korelasyon devam edebilir. Yani ABD endekslerinde gelecek bir satış ya da alım dalgası ayna yansıması gibi BIST100 e etki edecektir.

FED Genişlemesi&Dolar Swap Kanalları & Corona

Merhabalar,

Bir kaç gün önce söylentileri duyularn FED Swap kanalları dedikodusu cuma günü resmiye yakın açıklamalar tarafından dile getirilence neredeyse teyitlenmiş oldu. Hali hazırda şuan resmi bir girişim ya da onaylama olmasa da FED dünyada başlamış olan resesyonun etkilerini azaltmak ve mümkünse tamamen bitirmek için çeşitli ülkelerle Swap kanalları aracılığı ile dolar enjektasyonu planlamakta. Merkez bankası portföyünde Halkbankası durumundan dolayı kasıtlı olarak azaltılan USD cinsi Amerikan tahvilleri ilk başka T.C. Merkez Bankasını bu swap kanallarından uzak tutmuştur. Çünkü FED merkez bankalarının ellerindeki Amerkan tahvillerini alıp bunların yerine USD verip vade sonunda tahvilleri iade edip faizi alacaktı. Burada asıl amaç FED in faiz geliri kazanmasından ziyade martın ortasında yaşanan USD paniğinin bir daha olmasını  engelleyip sistemde yeterince USD olmasını garanti etmekti. Bizim gibi hayli fazla cari açığı ve USD talebi olan ülkeler için hayli olumlu bir durum olsada; fikrimce sadece yangına üflemek gibi olacak. Öte yandan bir diğer konuşulan konu ise IMF. 20 senedir ülke yönetiminde olan mevcut iktidarın her fırsatta laf çaktığı IMF hatta borç verdiğimiz IMF Başka Georgieva nın her ülke ile gayet olumlu diyaloglarımız sürüyor açıklamasının ardından tekrar IMF sesleri spekülasyonları yapılmaya başlandı. Bildiğiniz üzre IMF in kredi verdiği ülkelerde çeşitli kontrol mekanizmaları kurar ve verdiği kredinin ne ölçüde faydalı olduğunu saptar ve gereken yerlere ne ölçüde gittiğini kontrol eder. Bizim mali politikalarımızla çok uyuşacağını düşünmesemde son çare olarak efsane bir U dönüşü ile el altından bizimkiler görüşmeleri sürdürebilirler. Eski Maliye ve Ekonomi bakanları hala görevde olsa hayli fazla ihtimal verirdim ancak mevmcut ekonomik yönetime güvenmeme; yada daha yüksek kontrol makanizmaları uygulamaları daha olası.

Bütün bu anlattıklarım şu içinde macro ekonomik perspektifte olan gelişmeler olup bizim için genel olarak haber ve beklenti etkisi dışında başka bir etki yaratmayacaktır. Bütün bunların piyasamıza etkisi için ayrı bir  gönderi hazırlayacağım. 

Ara Ralli&Çıkış Fırsatı

Borsalarda son gerçekleşen diplerden (S&P 2174 DAX 7,5K vs) gelen alımlarla kayıpları telafi edemese de yatırımcıların zararlarını azaltmada muhakkak faydası olduğunu düşünüyorum. Şuan da rüzgar olumlu esse de; örn  İtalya dan gelen görece olumlu haberler yaz aylarının yaklaşmak oluşu ve potansiyel bir tedavi bulunması vs.. piyasalarda çoğu kişi gibi en kötünün henüz daha görülmemiş olduğunu düşünüyorum. Burada olumlu hava ne kadar sürebilir görece 10-15 işlem günü daha kendi fikrime göre olumlu havanın esip ara düzeltmeler olsa da SP nin 2900 küsürlere yol alacağını zannediyorum. Burada şuan da Türkiye özelinde olumlu ya da olumsuz bir hikaye olmaması bizi de tamamen onlara bağımlı hareket etmeye zorluyor. BIST100 endeksine gelince an itibari ile 94.4 seviyelerinde işlem gören endeks 2 günde 5.000 puan bir yükseliş gerçekleştir. Burada dip not olarak eklemek gerekiyorki hisse ya da long pozisyon taşımayacak herhangi bir kimse bu hareketi değerlendiremedi çünkü seans içi alımlardan ziyade gap li açılışlar ile yol aldı. Kısa bir düzeltme gelmesi yine de ihtimaller dahilinde olsa da sanırım yakın bir zamanda ilk önemli durak olan 98,8 ziyaret edilebilir. Bu noktada viop tahminen 118-119 bandında trade edecektir. Henüz bankaların eşlik etmediği bir 5K lık bir harekette top yekün BIST30 hisselerine gelebilecek alımlarda ise yukarı da (şuan için çok az ihtimal veriyorum )108K seviyesiöne çıkacaktır ve böylece büyük resimde 124-80K düşüşünün %61,8 lik düzeltmesi  tamamlanmış olacaktır.  

Peki 108K ne kadar gerçekçi ? Bana sorarsınız  çok fazla gerekçi değil ama ihtimalelr dahilinde tabikide direkt olarak oraya yükselmesi çok kolay değil. Bir çok yatırımcı ve işlemcinin aşağı yukarı mal da yakalandığı seviyelerin biraz altına denk geliyor ama geçmiş hareketlere baktığımızda BIST abartmayı sever ve potansiyel gap ler le birlikte erişilebilir bir hedef gibi duruyor. Tabiki de S&P  ve DOW endeksine gelebilecek alımların etkisiyle ancak gerçekleşebilecek bir hareket. S&P de ise yukarıda önemsediğim nokta 2930 seviyleri gibi duruyor ve buradan şuan da %8 lik bir marj mevcut BIST 108 K seviyesini esasında tehlikeye sokan bir durumda SP; bunun nedeni ise BIST olarak SP nin ilk yukarı hareketine yatay olarak eşlik etmiş olmamız. 

Vakit bulduğumda önemsediğim seviyeleri öne çıkaran grafikleri de ekleyeceğim.